巴林银行成立于1763年。然而，这家拥有233年历史、在全球控制着超过270亿英镑资产的英国贵族银行，却被一个28岁的小伙子尼克·李森毁掉了。

1995年2月26日，英格兰银行宣布巴林银行不再继续从事交易活动，将申请资产清算。10天后，这家银行被荷兰国际集团以1英镑的名义价格收购。这也意味着巴林银行的彻底崩溃。

巴林银行是如何倒闭的？

上世纪90年代，尼克·李森加入巴林银行，被视为期货和期权结算方面的专家。直到1992年，尼克·李森的两名交易员接连出错，导致800多万英镑的损失。为了保住他的下属和他的职位，尼克·李森没有向他的上级报告他的错误，而是用88888账户来掩盖真相。

一天，为了争取日经市场最大的客户Philip Bonifay，尼克·李森做了一笔非常冒险的交易。他向菲利普承诺了不可能的价格，把客户的风险转移到了自己身上，造成了巨大的损失。走投无路之下，尼克·李森决定继续隐瞒这些错误，赚回损失。

……

像上瘾一样，渐渐地，尼克·李森在88888账户上犯了越来越多的错误。每次内部审计，李森都通过灌醉审计员来逃脱惩罚。

由于巨额亏损的压力，尼克·李森失去了分析市场的能力，总是被市场牵着鼻子走。到1995年，尼克·李森的亏损已达1.6亿英镑，其88888年的账户为空5000万英镑。1995年1月17日，日本神户大地震导致日经指数大幅波动。李森努力买入日经指数，试图靠自己支撑市场，但日经股价暴跌，这一努力彻底失败。同年2月23日，李森给巴林银行带来的损失达到8.6亿英镑，直接导致了巴林银行的倒闭。

教训！尼克·李森失败的致命因素

显然，成功的经历可能是幸存者的偏差，但失败的经历必然有其必然的原因。错误本身就是一座金矿，投机是承认错误的方式。

其他关于巴林银行失败原因的文章，多是解释银行内部管理薄弱，风险控制不严。下面这篇文章主要分析尼克·李森交易的心理方面。以便投资者借鉴。

1.赌徒心态

当尼克·李森在1995年2月在日经指数累积了超过60，000个多头头寸(合约价值100亿美元)时，他已经完全失去了作为交易者所必需的冷静和客观。他不再能够观察市场，但经常认为他可以操纵市场。

2.反向操作

好的拳手先赢再打。基本面上，日本经济从1990年开始就一直在走下坡路，不具备牛市的基础。但尼克·李森逆势开仓多头，平仓总价值达270亿美元，包括购买70亿美元日经指数期货，这是军方的大忌。在强大的趋势力量面前逆势而行，无异于螳臂当车，飞蛾扑火。

3.时机不对

聪明的交易者总是等待一方力量耗尽，收获渔翁之利，给顽抗者最后一击。当一方的实力还没有到山穷水尽的时候，贸然迎战是不明智的。李森的长期成本在18000左右。李森被新加坡警方抓获一年后，日经指数展开强劲单边反弹，最高反弹达到22750点。此时，李森已经在监狱服刑，巴林银行已经等不及这一阳光灿烂的时刻了。

4.没有纪律。

思辨导师利弗莫尔说:如果一个人犯了错误，那么他现在唯一应该做的就是改正，不要重蹈覆辙。从1994年8月到1995年1月，日经指数一路下跌，跌破多条关键支撑线。当巨大的风险来临时，李森没能严格执行纪律，及时平仓止损，最终一步一步走到了尽头。

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